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业内建议国内上市期权产品应批量化

发布时间:2013-12-17 21:04来源:期权网周平字号:

 

 
   在第九届中国(深圳)国际期货大会“中国金融期货市场的开发与创新”论坛上,多位来自国内外交易所、中介机构的嘉宾和机构投资者就发展我国期权市场及其各自的准备情况进行了交流探讨,业内建议国内上市期权产品应批量化。
  中金所相关负责人介绍说,中金所有关期权系统的改造和建设工作已基本完成,目前已有100多家期货公司基本完成了期权技术系统和业务流程的梳理工作,市场各方针对期权业务与投资的培训工作也已展开。
  中国期权市场的做市商制度问题,是业内热议的焦点。在美国和我国台湾期货交易所有过多年从业经历的澳帝桦(上海)商贸公司董事长王中恺建议,中国推出期权要一鼓作气,一开始就要推出做市商制度。“如果等到期权市场有一定基础后再推做市商制度,面临的困难可能比一开始要多很多。”
  中金所期权方面相关负责人对期货日报记者表示,目前国内已有二十家机构完成了做市商业务准备,其中有近十家机构已介入期权仿真交易。此外,中金所还在研究推出旨在提升资金使用效率的投资组合保证金制度。“推出组合保证金制度是国外通行的做法,但中国市场采取的是保证金前端控制,该做法是事后结算的理念。”该负责人表示,如何在前端控制的市场中引入事后结算的投资组合保证金制度,是个世界性难题。我国台湾、印度有过成功的尝试,其通过结算会员对前端交易先扣除保证金,在后端迅速用SPAN重新计算组合保证金并快速释放保证金。
  作为投资机构,基金公司实际上已经开始在海外产品中尝试运用期权工具。易方达基金指数与量化部总经理林飞透露,其公司的一款海外基金产品通过使用标普500指数期权,产品收益率跟上了标普500指数的涨幅,在QDII产品中排名靠前。“今年年初以来,期权已经成为该产品不可或缺的交易工具。”林飞说,因为产品资金量不大,经常有资金进出,这给产品的管理带来很大的难度。基金经理利用期权的高杠杆进行仓位管理,就能对冲掉资金流入和流出对产品造成的影响。“这个应用很简单,但很实用,希望国内的期权能尽快上市。”
  事实上,境内的投资者也在加快了解境外期权市场。据悉,一家境外公司举办的境外期权模拟大赛吸引了境内近千人报名,模拟赛盈利人数也达到40%。
  永安期货总经理施建军表示,期货公司方面,围绕期权的业务线有三条,即经纪业务、做市商、自营或资产管理,每一条业务线都含有研发、技术、培训、运营管理和交易结算风控五个环节。据介绍,永安期货在这三条业务线上的技术系统都是自主开发的,且已制定好了相关的制度与流程。
 
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(期权小编:admin)