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二元期权套利策略初探

发布时间:2016-12-01 08:41来源:未知admin字号:

      我们可以对四种期权的基本交易方式做一个简单的总结:如果买入一个期权,只要价格方向和波动率的变化能够抵消时间损耗而导致期权价值减少就可以获利;而卖出一个期权,只要价格方向和波动率的变化足够小,即不大于时间价值的损耗,那么就可以获利。

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  我们在期权还有60天到期时买入看涨期权,在经过30天后,只要手中的期权的标的价格和波动率变动导致期权价格的变动多于CB的值(时间价值的损耗)就能够获利。

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  由此,我们可以得出几天期权交易理论上正确的交易方式,这些经验也被国外市场所验证。 内容来自dedecms

 

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  买入具有较长到期时间的期权

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  60天到30天损耗的时间价值BC远没有30天至到期日损耗的时间价值多。时间流逝对于期权的影响程度初始时较小,而在临近到期时比较大。投资者买入期权时,尽量不要选距离到期时间短的期权,这样需要大幅的价格和波动率的变化才能抵消掉时间价值的快速损耗。

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  不要买入过于虚值的期权 织梦好,好织梦

 

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  过于虚值的期权价值全部由时间价值组成,虚值期权的delta的绝对值很小,期权价格运动到理想价格需要标的价格的大幅运动,虽然买入此期权时价格较低,但是到期后一文不值的几率也很大,除非你对后市价格大幅变动有极大把握。

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  综合对市场方向和波动率的看法 dedecms.com

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  投资者在期权交易中需考虑价格方向、时间、波动率这三个因素,如果能够确定两个因素起作用,那么制定的交易策略就很可能取得成功。比如认为波动率将呈现熊市,那么卖出期权,时间因素将对期权有有利作用。所以,即使标的市场的价格向已有头寸的反方向运动,仍能产生一定的利润,价格方向的不利变动也许会被取消。

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  期权作为一个重要的金融衍生品,就像是匕首……运用得不好甚至会倾家荡产。 内容来自dedecms

 

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  一、期权概述 本文来自织梦

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  期权(options),又叫选择权,是一份合约,给与期权买家在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利(而非义务)。期权与和债券一样,也是一种证券。同时它也是一种具有约束力的合约,具有严格限定的条款和特性。

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  期权和期货作为衍生工具,都有风险管理、资产配置和价格发现等功能。但是相比期货等其他衍生工具,期权在风险管理、风险度量等方面又有其独特的功能和作用。

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  二、期权并没有那么美 copyright dedecms

 

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  期权作为一个重要的金融衍生品,作为一种零和博弈工具,它仅仅只是工具,就像是匕首,杀人救人取决于使用者,以及如何使用。

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  在全球化竞争日益激烈的情况下,金融衍生品市场的发展为风险管理提供了许多有利的工具,国内外企业对其需求越来越高。相比西方发达国家成熟的金融市场,在中国,我们缺乏诸如期权、掉期此类成熟的金融衍生品,而我们的机构特别是一些身负战略储备资源重任的央企,对此需求却日益增加,我国企业向海外寻求更成熟的套保工具无可厚非。但是,这些企业在海外金融衍生品市场不仅没有达成套期保值的目的,反而一个个惨败而归,中国远洋、中航油、国航、东航、中铁、铁建、中国高速传动、中信泰富以及深南电等一个个行业巨头纷纷陷入巨额亏损泥潭。 织梦内容管理系统

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  简单梳理一下历史上影响较大的几次金融惨案,我们可以发现这些惨败案例发生的时间段很微妙,紧随其后的是金融危机,1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机。金融衍生工具使用是否恰当,影响力深远。

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  在29日期权上市交易之前,笔者希望通过对曾经惨败案例的探索,给市场一个警醒,期权本质是中性的,是一种避险工具,但是使用不当,亦可成为金融市场的魔刃,需慎之又慎。笔者将从主客观的角度对这些失败案例进行深入剖析,希望对读者在今后投入期权市场有所帮助。

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  客观情况使得国内企业在海外期权市场天然处于弱势 内容来自dedecms

 

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  场外期权并没有在交易所挂牌上市,其合约条款更加灵活,可以根据投资者的个性化需求进行量身定制,包括行权时间、行权条件、执行价格等,但同时需要注意的是,国际投行的这种合约从来都是不对等的,天然存在风险。而国内企业通过商业银行这个中间商,与交易对手签订的正是这种一对一的非标准化合约,东航集团VS高盛、中信泰富VS汇丰、花旗等、深南电VS高盛、海升VS大摩等,形成国内企业-商业银行-国际投行的交易模式,也使得该交易蕴含的市场风险、法律风险和监管风险大为增加。

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(期权小编:admin)